( 深圳商报记者 董超文) 近一年来，房地产企业的资金问题成为各方广泛关注的热点。昨日下午，万科集团在深圳、北京、上海三地同时举行的“万科公司债成功发行媒体见面会”上，万科集团总裁郁亮表示，目前公司手头的现金不仅能够使企业度过危机，而且能让万科在行业冬天里得到发展机会，在国内找不出第二个比万科更有钱的发展商。

　　昨日，2008年万科公司债上市，上市首日表现良好，两个品种涨幅均在5%左右。该期债券发行总额为59亿元，其中有担保品种发行规模30亿元无担保品种发行规模29亿元。据了解，万科公司债的机构持有率超过90%。

　　针对目前业内广泛关注的房地产开发企业的资金链问题。郁亮表示，万科坚持“现金为王”的财务策略，截至2008年中期，持有现金及等价资物资产约154亿元，此外公司的短期贷款额度为147亿元，有效保障了万科的财务安全。这还不包括日前发行59亿元的公司债。他说，“这些资金不仅能够使企业度过危机，而且能让万科在行业冬天里得到发展机会。只不过现在我们不想把这钱花掉。”

　　万科近期开展的降价促销一直是人们议论的话题，当记者问到万科开展的降价促销活动是否为加速资金回笼、以及基于下半年公司业绩的一种考虑时，郁亮表示，万科近期的促销活动，不是出于资金回笼的目的，在国内，找不出第二个比万科更有钱的发展商。万科一直坚持稳健经营，负债结构合理稳定，净负债水平一直较低。2008年中期，万科的净负债率为37%，为行业最低。

　　他说，从去年10月开始万科的降价促销，是公司基于对市场的判断，当时市场成交大幅萎缩，而成交量是判断市场健康的标志。“万科对市场始终保持一份敬畏之心，任何人都无法改变市场的规律。”

　　万科集团执行副总裁肖莉同时透露，目前万科没有新的融资计划，万科持有的现金可以为未来的市场作好充分的准备。

　　对于有议论称“由于宏观调的开展，房地产行业陷入了水深火热之中”的提法，郁亮表示不同意。他说，“没有必要夸大现在房地产行业的困难，不要把温水当成是水深火热。要说水深火热，看看东莞，制造业才是水深火热。”他表示，行业的困难只能靠企业自救，不能期待有任何救市行为。

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　　万科发行59亿元公司债券

　　昨日，2008年万科公司债上市。

　　万科在8月27日首次宣布已收到证监会批复，批准万科公开发行最多59亿元人民币的公司债券。

　　事实上，在年初万科股东大会上，万科曾宣称，2008年万科不再进行再融资。因而在此基础之上的债券融资似乎成为万科在资本市场上募资的重要选择。

　　曾有媒体质疑万科资金链遇到问题。2006年-2007年，万科的经营现金流净额从-30.2亿元猛增至-104亿元，截至今年一季度，万科的经营现金流缺口扩大至-142亿元。更有知情人士透露，万科目前190亿元左右的借款按正常贷款利率水平推算，每年仅利息支出就要十多个亿，财务压力比较沉重。如果能发行59亿元的债券，债券的利率一般都比银行贷款利率低，这将减轻公司的财务压力。

　　万科则多次表示，截至今年中，公司的短期借款为53.5亿元，长期借款为137亿元，公司的净负债率为37.1%。

　　万科59亿元债券获得通过，似乎是万科进一步缓解现金流的重要方式。

　　万科首期股权激励缩水约5倍

　　万科上月发布了实施2006年度限制性股票激励计划。由于2006年度激励计划各项考核指标均达到考核标准，相关激励股票计入激励对象个人股票账户的条件已经满足，万科决定按照规定实施激励股票过户到激励对象的程序。

　　根据该实施方案，以8月20日万科A股股票收盘价估算，股票过户实施完成后，万科200多名股权激励对象将可获得总计约5500万股激励股票。有分析人士计算过，以8月26日万科A收盘价6.93元(复权11.09元)计，万科首期股权激励计划合计近5500万股的市值约为3.8亿元。

　　但是，这一市值相比万科A股价最高位时的40.78元，已缩水约5倍。因此，根据该实施方案，截至目前，万科2007年度和2008年度的股权激励计划账户中，还合计有1亿多股，市值近7亿元的万科A股票等待最后归属。由于2008年股市的大幅下挫，以及楼市销售的不景气，万科的股权激励计划可能生变。